宇樹科技IPO首日狂飆逾6倍　中國「具身智能」強勢崛起

重點摘要：

• 上市首日股價狂飆：中國人形機器人製造商宇樹科技（Unitree）於上海掛牌首日，股價大漲逾6倍，市值衝上約530億美元，引爆「具身智能」投資熱潮。

• AI巨頭注資與市佔優勢：宇樹獲知名AI企業DeepSeek投資與技術結盟；外資報告指出，2025年中國已囊括全球人形機器人85%的部署量，具備壓倒性的量產優勢。

• 美中角力下的台廠機遇：面對美國聯邦通訊委員會（FCC）祭出的中國機器人進口禁令，台灣AI晶片與精密零組件供應鏈有望受惠於歐美「非紅供應鏈」的建置需求。

【新聞中心／綜合報導】

中國機器人產業鏈再掀資本狂潮。備受矚目的人形機器人指標企業宇樹科技（Unitree）週三於上海正式掛牌上市，開盤後股價勢如破竹，由發行價的人民幣150.80元一路狂飆至883.89元，漲幅超過六倍。此次高達9億美元的股票發行獲市場超額認購，推升該公司市值直逼530億美元，正式確立其在中國機器人產業的領軍地位。

結盟DeepSeek，中國量產優勢拉開差距

宇樹科技不僅背後有美團（Meituan）與創投機構HSG的雄厚資本支持，近期更獲中國AI明星企業DeepSeek入股，雙方已達成在AI大模型與「具身智能（Embodied AI）」領域的深度合作。這標誌著中國正加速整合軟硬體實力，將機器人與AI半導體列為國家戰略核心。

外資機構對此給予高度關注。晨星（Morningstar）分析師 Kangyuxiao Li 指出：「中國在機器人製造規模、硬體供應鏈及早期商業化方面具備明顯優勢，而美國的強項則在於AI軟體與算力。」他進一步引述產業數據表示，中國企業在2025年主導了全球出貨量；其中宇樹科技出貨約5,500台，智元（AgiBot）超過5,100台。巴克萊（Barclays）的最新報告更揭露，2025年中國已佔據全球人形機器人部署總量的85%。

美國祭出國安禁令，出海戰略面臨考驗

然而，在狂飆的業績背後，地緣政治風險正急遽升溫。今年7月下旬，美國聯邦通訊委員會（FCC）以網路與國家安全風險為由，正式禁止進口新款中國製人形與四足機器人。

對於海外營收佔比高達40%的宇樹科技而言，這無疑是一大挑戰。野村（Nomura）分析師在首次覆蓋該股並給予「買入」評級的報告中分析，雖然禁令暫不影響已獲授權的在售型號，但將阻擋新產品輸美。不過，野村也強調，宇樹的全端自研機械設計賦予了其「轉化為大規模交付能力的結構性成本優勢」。晨星分析師則認為，中國企業轉向歐洲、中東等監管壁壘較低的市場，將是可行的解套方案。

台灣視角：AI晶片與精密零組件的戰略突破口

從台灣科技產業的角度觀察，宇樹科技的爆發與美中貿易科技戰的延伸，為台灣AI供應鏈帶來了全新的戰略機遇。雖然中國在機器人整機組裝與低成本製造上佔據優勢，但隨著美國築起防堵中國機器人的貿易高牆，歐美市場對「非紅供應鏈」的機器人硬體需求將大幅攀升。

台灣在邊緣運算（Edge AI）晶片、伺服馬達、精密減速機及感測器領域擁有世界級的技術底蘊。面對全球「具身智能」的龐大商機，台灣半導體與精密機械業者若能精準對接歐美企業的安全規格與去中化需求，不僅能避開低價競爭的紅海，更有機會在全球次世代AI機器人供應鏈中，搶下不可或缺的關鍵席位。

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