挪威主權基金14檔台股入列 聚焦三大AI供應鏈

重點摘要：

• 資金高度聚焦 AI 供應鏈： 挪威主權基金本次台股佈局，資金高度集中於受惠 AI 邊緣運算與基礎建設升級的零組件族群。

• 技術升級與轉單效應發酵： 因傳統銅線遭遇傳輸瓶頸，光電轉換與矽光子成為必經趨勢，加上地緣政治帶來的轉單效應，具備技術優勢的台廠備受長線資金青睞。

• 看重基本面與合理估值： 選股邏輯未盲目追逐高價指標股，而是挖掘具備實質業績支撐、受惠供需缺口的利基型中小型股。

• 投資操作建議： 儘管有主權基金加持提供信心，市場專家仍提醒應採取分批佈局策略，並持續關注全球總體經濟、科技巨頭資本支出（CapEx）以及企業財報表現以控管風險。

【新聞中心／綜合外電】全球最大主權財富基金—挪威主權基金（Government Pension Fund Global）最新投資組合與持股變動揭曉。憑藉其強大的全球研究團隊與長期價值投資思維，挪威主權基金的持股佈局向來被全球機構投資人視為中長期資金流向的關鍵風向球。本次台股新增名單共有 14 檔個股，資金高度集中於被動元件、光通訊/矽光子以及記憶體三大 AI供應鏈核心。

挪威主權基金新增 14 檔台股名單

法人分析指出，隨著人工智慧應用從雲端擴展至邊緣運算，基礎建設規格全面升級，供應鏈零組件的拉貨動能與價格彈性顯著提升，進而吸引國際長線資金積極布局。

高階MLCC與光通訊轉單熱 兩大關鍵族群獲長線資金青睞

在被動元件領域，受惠於 AI 伺服器與高效能運算（HPC）對電力穩定度與耐高溫規格要求的提高，高階 MLCC（多層陶瓷電容）交期持續拉長，整體族群的需求與報價同步呈現回溫態勢。本次入選的被動元件廠包含禾伸堂（3026）、日電貿（3090）與鈺邦（6449）。

光通訊與矽光子族群亦是本次持股調整的亮點之一。受到美國對中國光收發器產品限制政策的影響，台廠轉單效應持續發酵，加上「銅退光進」趨勢確立，光通訊大廠財測亮眼。波若威（3163）與環宇-KY（4991）憑藉關鍵技術卡位，成功納入新增名單。

資深半導體分析師表示：「AI 算力爆發推升資料中心內部高速傳輸的需求，傳統銅線傳輸遭遇瓶頸，光電轉換與矽光子技術成為必然趨勢。國際主權基金提前布局具備轉單與技術優勢的台廠，顯示對該產業未來幾年成長前景的高度肯定。」

記憶體與硬體供應鏈齊揚 散熱、測試與PCB同受關注

記憶體產業隨報價持續揚升，記憶體模組廠與利基型 IC 設計公司業績同步走高。十銓（4967）與晶豪科（3006）受惠於產業復甦週期，雙雙獲得資金欽點。

硬體供應鏈方面，AI 晶片測試、散熱與高速傳輸需求強勁，第二季財報表現優異的個股成為買盤追捧焦點。包含晶片測試載板廠雍智科技（6683）、連接器大廠佳必琪（6197）、散熱模組廠邁科（6831）以及創新服務（7828）等 4 檔個股入列。

此外，AI 伺服器對高層數 PCB 的強勁需求，也拉動上游 CCL（銅箔基板）與鑽針供應鏈持續缺貨。楠梓電（2316）與尖點（8021）因估值相對具吸引力且營運基本面紮實，備受市場關注。非電子股方面，老牌石化龍頭台塑（1301）亦名列本次新增名單，展現出基金在穩健防禦性資產上的配置考量。

法人：跟隨國際主權基金 聚焦基本面與評價面優勢

投信基金經理人受訪時分析，挪威主權基金的選股邏輯著重於企業的長期競爭力、產業升級趨勢以及合理的估值水平。「從本次新增的 14 檔名單可以看出，資金並非盲目追逐高價指標股，而是深入挖掘 AI 供應鏈中具備實質業績支撐、受惠供需缺口或轉單效應的利基型中小型股。」

市場專家提醒，雖然國際主權基金的入駐提供中長期股價支撐與信心注入，但投資人仍應密切留意全球總體經濟變化、科技巨頭的 Capital Expenditure（資本支出）進度以及個別公司的季度財報表現，採取分批布局與注重風險控制的策略，以掌握 AI 時代下的長期成長紅利。

*圖片為 AI生成示意圖，圖文歡迎轉載引用，請標註來源。