[美東汽車] 銀河-聯昌首次覆蓋美東汽車,建議增持,目標價為13.06港元

文章來源:香港商今時財經服務有限公司台灣分公司   發表時間:2019/12/12 瀏覽次數:1770
EQS 新聞 / 2019-12-12 / 17:13 UTC+8 銀河-聯昌首次覆蓋美東汽車 (1268.HK),建議增持,目標價為13.06港元 銀河-聯昌於2019年12月9日發佈首次覆蓋研究報告,給予中國美東汽車控股 (1268.HK) 「增持」評級,目標價為13.06港元,與同日收市價9.20港元比較,潛在升幅達41.9%。 銀河-聯昌特別讚揚美東的「單城單店」策略,認為該策略專注發展國內三線及以下城市,區內的豪華車需求有限,競爭亦因而較少,為美東的利潤率提供了支撐。此外,美東的品牌組合,包括雷克薩斯和保時捷等豪華汽車品牌,一般也提供較高的利潤回報,渠道庫存管理亦較為謹慎,可有效降低需要提供大額折扣去庫存的風險,利潤率有一定保障。 銀河-聯昌亦對美東重視股本回報率和存貨管理的數據化管理方針表示認同,其穩健的資産負債表和高於同業的回報率將支持估值存在一定溢價。銀河-聯昌估計美東於2019至2021財年將保持著約30%的股本回報率,因此相信當前估值具吸引力,以15.5倍2021年預測市盈率計算,給予13.06港元的目標價,較其最接近同業中升集團的歷史最高估值大約折讓35%。 文件: http://n.eqs.com/c/fncls.ssp?u=GIYCNFYHDR 標題: 銀河-聯昌首次覆蓋美東汽車 (1268.HK),建議增持,目標價為13.06港元 2019-12-12 此財經新聞稿由EQS Group轉載。本公告內容由發行人全權負責。 瀏覽原文: http://www.todayir.com/tc/index.php

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