[美東汽車 1268.HK] 華泰香港發佈首次覆蓋研究報告,目標價為4.00港元 (2017年12月6日)

文章來源:香港商今時財經服務有限公司台灣分公司   發表時間:2017/12/06 瀏覽次數:225
EQS 新聞 / 2017-12-06 / 13:08 UTC+8 公司新聞 - 中國美東汽車控股 (1268.HK) 華泰香港於2017年12月5日發佈首次覆蓋研究報告,給予中國美東汽車控股 (1268.HK)「買入」評級,目標價為4.00港元,較昨日(5日)收市價2.33港元高71.7%。 華泰香港評美東汽車為滄海遺珠並擁有以下亮點: 1. 未被發掘的優質公司 美東汽車是一家專注於南方地區中、小城市、豪華品牌的中型經銷商集團。三大豪華品牌的新車銷售收入貢獻分別為:寶馬33%,雷克薩斯22%,保時捷15%;中檔品牌(豐田及現代)30%。美東汽車是中國消費升級以及豪華車需求增長的主要受益者之一。 2. 2017-2018盈利高速增長 華泰香港測算美東汽車2017年盈利增長55%至2.35億人民幣,2018年增長38%至3.24億人民幣,主要受益於網路擴張(增加寶馬、雷克薩斯及保時捷網店)、三大豪華品牌強產品週期以及售後業務穩健增長。 3. 美東汽車與其他經銷商的差異 - 擁有三大核心豪華品牌(寶馬、雷克薩斯及保時捷)且品牌均處於強產品週期。 - 美東汽車大部分經銷商都位於南方中、小城市,需求增長快且競爭有限、利潤率高。 - 負債率低(2016年底淨負債率1%),派息比例高(40-50%)。 4. 給予'買入'評級,目標價4.00港元 華泰香港看好汽車經銷商板塊2018年股價表現並預計汽車銷量增長和利潤率改善將推動公司 2018年盈利自2016 年的水準翻番。加上其強勁負債表與高派息比例,華泰香港首次覆蓋美東汽車並基於12倍2018年預測PE,得出目標價 4.00港元。 2017-12-06 此財經新聞稿由EQS Group轉載。本公告內容由發行人全權負責。 瀏覽原文: http://www.todayir.com/tc/index.php